スイス、世界最低金利0.25%へ：その背景と影響を探る

2025年3月20日、スイス国立銀行（SNB）は政策金利を0.25%に引き下げました。 この決定により、スイスは日本を抜いて世界で最も低い金利水準となりました。 この政策変更の背景には、低インフレ率や世界経済の不確実性が挙げられます。

スイスのインフレ率は2025年2月時点で0.3%と、約4年ぶりの低水準にあります。 SNBは、インフレ圧力が弱い状況を踏まえ、適切な金融環境を維持するために利下げを決定しました。また、米国の貿易政策や欧州の財政政策など、世界経済の不確実性も考慮されています。 

輸出産業の支援：低金利政策はスイスフランの価値を下げ、スイス製品の価格競争力を高めます。これにより、輸出産業が恩恵を受ける可能性があります。

• 投資と消費の促進：金利の引き下げは、企業や個人の借入コストを低減し、設備投資や消費活動を刺激する効果が期待されます。

銀行の収益性低下：低金利環境は銀行の利ざやを縮小し、収益性を圧迫する可能性があります。

• 預金者への影響：預金金利の低下により、特に高齢者や年金生活者の利息収入が減少する可能性があります。

• 資産バブルのリスク：低金利は不動産や株式などの資産価格を押し上げ、バブル形成のリスクを高める可能性があります。

SNBのシュレーゲル総裁は、世界経済とインフレの見通しに不確実性が高まっていると指摘し、必要に応じて金融政策を調整する意向を示しています。 また、将来的に再びマイナス金利を導入する可能性は低下したものの、完全には排除されていません。 

スイスの低金利政策は、輸出促進や投資刺激といったメリットがある一方、銀行収益の圧迫や資産バブルのリスクといったデメリットも内包しています。今後の経済状況やインフレ動向を注視しつつ、適切な金融政策の運用が求められます。